名不虚传的船只ETF

  今日原本想买该ETF并长时间看好该后世昆裔，成果细心一查，该ETF的涨跌幅和指数对不上。细心一看，只能呵呵了。

  中船科技7.51% 风电整机制作、风电资源开发、工程总包 极低。主营事务是风电，船只工程总包仅仅辅佐

  振华重工7.96% 港口机械（岸桥、场桥） 直接。港口机械服务于码头，与造船厂的订单景气量不是同一概念

  亚星锚链5.54% 船用锚链（68.61%）、系泊链（29.95%） 直接相关。锚链是造船的直接配套产品

  潍柴重机5.05% 船用发动机（45%营收、55%毛利） 直接相关。船机事务是中心引擎

  我国海防5.11% 军工电子信息产品（51.4%营收） 极低。水声电子防务，与民船无关

  久之洋3.64% 红外热像仪、激光传感器、光学星体 极低。军工光学，与民船无关

  中船特气0.00% 电子特种气体（半导体、显现面板用） 极低。下流是集成电路，不是船只

  在这7只跌幅较大的成分股中，只要亚星锚链和潍柴重机的赢利真实来自船只后世昆裔——锚链是造船的直接配套，船用发动机是船只的中心部件。

  中船科技（风电）、振华重工（港口机械）、我国海防（军工电子）、久之洋（红外光学）、中船特气（电子特气）——这五只票的赢利来历，和“船只订单排到2030年”这条主线就没有关系。

  这便是为什么船只ETF近两个月跌了15.58%，而我国动力（+9.55%）和我国船只（震动）并没有同步跌落的原因——ETF里掺杂了太多与船只制作景气周期无关的“杂质”。这些杂质在板块调整时，跌幅比中心船企大得多。买入船只ETF，本质上是在买入“船只龙头+一堆不相关的边际票”的组合，而不是朴实的船只主题。

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