国金证券牟一凌：装备首推动力链条工程机械、电网设备等出口链条具有中期装备价值

  2026秋季战略会上表明，AI融资扩张支撑了美国增加与本钱回流，但出资报答的不确定性正在上升。他指出，美国高实在利率限制了非美需求，但新式商场的基建和资源开发需求更多是被高融资本钱按捺，并未消失；若AI出资放缓带动美国实在利率下降、美元走弱，资金从头流向非美商场，什物财物重估的新途径有望翻开，

  装备上，牟一凌指出，当时全球原油库房存储下降、欧美炼厂开工率挨近满负荷，低库存使动力价格对供给扰动更为灵敏，主张优先重视煤炭、石油、油运及炼化等能化链条；铜、金、铝等有色财物有望获益于美元与实在利率限制平缓；高股息、低动摇的盈利财物仍是肯定收益资金的重要装备方向；工程机械、电网设备等出口链条具有中期装备价值。