【钢铁】BCI中小企业融资环境指数9月底以来累计上升18%——金属周期品高频数据周报（1125-121）（王招华戴默）

  （1）BCI中小企业融资环境指数2024年11月值为49.58，环比上月+7.18%；（2）M1和M2增速差与上证指数存在较强的正向相关性：M1和M2增速差在2024年10月为-13.6个百分点，环比+0.6个百分点。

  （1）本周价格革新：螺纹+1.46%、水泥价格指数-0.16%、橡胶+0.59%、焦炭+0.00%、焦煤-1.67%、铁矿+1.30%；（2）本周全国高炉产能利用率、水泥、沥青、全钢胎开工率环比别离-0.73pct、+0.80pct、-2.0pct、-2.65pct；（3）全国30大中城市产品房成交面积本周值（上星期六至本周五）为327万平方米，环比上星期+23.07%。

  （1）本周钛白粉、玻璃的价格环比别离-0.69%、-1.14%，玻璃毛赢利为39元/吨，钛白粉赢利为-667元/吨，平板玻璃本周开工率77.63%，环比-0.91个百分点；（2）竣工面积1-10月累计同比为-23.90%，较上个月累计值改变+0.5pct。

  （1）本周首要大宗产品的价值体现：冷轧、铜、铝价格环比+0.06%、+0.15%、-1.26%，对应的毛利改变+0.72%、+0.03%、+50.90%（亏本扩展）；（2）本周全国半钢胎开工率为79.07%，环比-0.08个百分点；（3）11月PMI新订单指数为50.80 %。

  （1）石墨电极：超高功率17500元/吨，环比+0.00%，归纳毛赢利为1746.02元/吨，环比-0.76%；（2）电解铝价格为20340元/吨，环比-1.26%，测算赢利为-797元/吨（不含税），亏本环比+50.90%；（3）钨精矿价格为143500元/吨，环比上星期-0.69%；（4）本周电解铜价格为 74100元/吨，环比+0.15%。

  （1）螺纹和铁矿的价格比值本周为4.36；（2）本周五热卷和螺纹钢的价差为120元/吨；（3）本周上海冷轧钢和热轧钢的价格差达500元/吨，环比+30元/吨；（4）不锈钢热轧电解镍的价格比值为0.10；（5）盘螺（首要用在地产）和螺纹钢（首要用在基建）的价差本周五达190元/吨，环比上星期+5.56%；（6）新疆和上海的螺纹钢价差本周五为-130元/吨。

  （1）我国出口集装箱运价指数CCFI归纳指数本周为1474.00 点，环比+0.41%；（2）本周美国粗钢产能利用率为74.50%，环比+1.40个百分点；（3）2024年11月，我国PMI新出口订单为48.10 %，环比+0.8pct。

  （+3.08%），普钢、工业金属的PB相对于沪深两市PB比值分位（2013年以来）别离是29.96%、58.87%；普钢板块PB相对于沪深两市PB的比值目前为0.49，2013年以来的最高值为0.82（2017年8月到达）。

  危险提示：依据历史数据得出的相关性失效的危险；政府对大宗产品的价值调控的危险；公司经营不善危险。